财务造假股价腰斩年报难产云南富豪将

上市公司的雷从来都不会迟到。在经历财务造假、股价腰斩、年报难产后，“区块链第一股”——易见股份终是向市场投了更大的雷。年亏损.24亿元，这意味着易见股份将上市二十多年赚的钱亏了个精光。

在这亏损黑洞的背后，是前董事长冷天辉一手资本腾挪术，将几十亿装进自己的腰包，徒留一个满身疮痍的上市公司给国资。离场之后，冷大老板还在公开减持。

冷天辉年生人，云南宣威人。20岁之际进入中央党校云南分校经管学院学习。宣威这个地方，除了颇负盛名的火腿外，还有远近闻名的煤矿。曾几何时，宣威大小煤矿遍地，冷天辉的发家，自然也少不了煤矿。

年，冷天辉进入曲靖中村煤矿销售科。凭借着长袖善舞的能力，短短3年时间，冷天辉便坐上销售科副科长的位子。也是在这一年，25岁的冷天辉和冷丽芬成立云南九天工贸，正式进军煤炭行业。

此后，九天工贸先后拿下凤凰山堆煤厂、宣威大坡煤矿，赚得是盆满钵满。除却煤炭开发，冷天辉开始涉及水电开发以及房地产行业。有了钱就搞房地产，似乎是诸多富豪的普遍选择，放在冷天辉身上，就是煤老板搞起了房地产。于是九天房地产开发公司应运而生。

与此同时，冷天辉入局模切行业，拿下云南、贵州、湖南三省12处水晶石矿产，做起了生产加工优质水晶石的生意。

短短十年时间，九天工贸总资产达18.4亿元，年净利润更是超过4亿元。冷天辉也成为云南省著名的煤老板，身价不知几何。手握雄厚资本，拥有更大野心的冷天辉将目光投向资本市场。

年6月，冷天辉实控的九天控股以3.17亿元拿下易见股份前身——禾嘉股份23.57%的股权，一举成为其实控人。此时谁也不知道冷天辉玩得是哪一手。

禾嘉股份，最初是个简单的农业企业，此后又做起了汽车零配件。双业务模式，倒也细水长流。年，禾嘉股份上市，此后业绩平平，尽管营收从上市初的万涨至年的4.27亿，但其净利润一直维持在数百万到两千万。期间不时靠变卖资产使利润显得厚实些。

冷天辉入主禾嘉股份后的两年，公司股价便是缓慢上升。这种平静一直持续到年8月。

一个月后，禾嘉股份公布定向增发方案——48.48亿元。7家单位参与，且均为现金认购。其中冷天辉实控的九天控股出资20亿认购新股。大股东亲自下场，自己砸钱入场，这对股民而言，无疑是个大好机会。

不仅如此，这其中还有3家云南省的国资单位，其中滇中集团出资20亿元认购，云南省工投和云南国鼎投资合计出资超3亿元。其余3家民间股东，合计出资超5亿元。

为了进一步点燃市场的热情，冷天辉还附上了对赌协议：定向增发完成的当年起，三年净利润分别不低于4亿、6亿、8亿。如利润不达标，则以现金方式补足差额。且在此期间，上市公司每年至少拿出可分配利润的50%，以现金方式给股东分红。

大股东带头认购，再加上国资入场，看来冷老板这是要玩一把大的。市场的信心刹那间被点燃，于是国企、民企，外加二级市场的投资者“疯了”，就连那场千股跌停的历史性股灾都没能浇灭他们的热情。

此次增发后，九天控股持股比例升至36.17%，滇中集团则成为第二大股东。与此同时，禾嘉股份的股价节节攀升，不到一年时间翻了5倍。

至于定向增发所得资金则用于两个新业务的布局上：其一是供应链平台项目，其二是商业保理项目。变更主业后，禾嘉股份的业绩瞬时飙升。年-年，其净利润分别为3.35亿元、6.03亿元、8.16亿元。除了第一年，此后两年年年利润刚好踩着“及格线”。

年4月，禾嘉股份更名易见股份。此后蹭上“区块链”的概念，设立区块链投资基金，称同IBM展开合作，股价也因此再度攀升，易见股份随有了“区块链第一股”的美称。凭借易见股份，冷天辉也以52亿元的身价荣登胡润富豪榜，跻身云南富豪前五。

如果故事停留在这里，那么，冷天辉和禾嘉股份的故事就是一段资本佳话。一位煤老板大刀阔斧，帮助一个总资产不过7.71亿元的没落上市公司，实现48.48亿元的募资，并顺利完成转型。

大股东下场、国资加持、业绩飙升、股份翻倍……似乎就差化龙了。但，一个企业炙热到如此程度，绝对不正常。背后隐藏的可能是无法想象的黑暗。

果然，这场狂欢过后，冷天辉出手了。

年5月，冷天辉计划引进云南世博旅游集团对九天控股进行40亿元增资控股，从而让出九天控股的控制权。但这场交易被世博的上级单位华侨城集团否决，冷天辉的谋算胎死腹中。

这位国资不接盘，冷天辉自有其他打算。年10月，冷天辉将九天控股的持有易见股份19%的表决权交给云南有点肥农业科技公司，滇中集团被动成为公司控股股东。至此，易见股份实控人易主。冷天辉也早早辞去了董事长、总经理等关键职务。

冷天辉离场后，其兄冷天晴接盘，出任董事长兼总经理。而冷天辉则大手一挥，开始套现。年11月，九天控股将5%易见股份转让给上海港通，套现6.亿元。年，相继将18%股份转让给云南工投君阳，套现25.92亿元。

此后，九天控股还通过大宗交易减持、集中竞价的方式抛售易见股份股票。两相合计，冷天辉仅从资本市场便套走45.05亿元。

冷天辉离场的同时，云南省工投出现了，累计投入39亿元，成了易见股份的实控人。这还不包括5年前那笔定增投资。然而，云南省工投接盘的是个几乎被掏空的架子。

我们将时间拉回年，冷天辉的手笔也是自此刻显现。彼时，对易见股份年内部控制制度，会计师事务所出具了否定意见，原因在于发现公司缺乏识别关联方的控制制度，以至于保理业务及供应链业务分别有24.45亿元、16.2亿元流入关联方账户。

而被指出的三家关联公司，实控人正是冷天辉。前脚增发募资48.48亿，后脚就将40.65亿元装进了自己的口袋。这操作也是够绝了。此后几年，易见股份的内控又有效了……

之后，随着四川证监局的介入，冷天辉的手笔再次显现。保理业务客户规模不同，但合同却是高度相似；收购的子公司榕时代科技，年利润2.07亿元，但缴纳社保的仅3人；区块链公司，年、年连缴纳社保记录都没有，俨然一副空壳公司的样子。

不仅如此，前大股东九天控股更是对公司形成了42.53亿元的资金占用。而这还仅仅是初步披露结果。还有53.37亿元的房地产保理应收款，客户信息不明；供应链公司实控人同冷天辉有着千丝万缕的联系……

这一细数，简直是大股东掏空上市公司的典范。

而云南省工投接盘后，接替冷天晴的董事长也是没挺几个月就换人了。到了今年，易见股份年年报难产了。直到今年7月，终于是产出来了，一出就是个大雷，巨亏.24亿元。原因不用多说，计提资产减值2.74亿元，各项信用减值.26亿，合计亿。

至于冷大老板，早已经是赚得盆满钵满。只留下接盘侠和欲哭无泪的投资者。